Por Andrea Caropreso
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Não é um período fácil para a Lazio de Lotito, que na última janela de transferências não conseguiu realizar contratações por causa do índice de liquidez. Esse mecanismo, baseado em vários critérios, determina se um clube pode ou não registrar novos jogadores. O problema foi agravado pela ausência de receitas significativas no último ano. A falta da nova Champions League e de grandes vendas bloqueou qualquer tipo de negociação para reforçar o elenco.
O balanço de 2024
Apesar da ausência da Champions League há algumas temporadas, a Lazio conseguiu em parte equilibrar as contas. Segundo os dados de 2024, o clube biancoceleste voltou ao lucro pela primeira vez após cinco anos consecutivos de prejuízos, registrando um resultado líquido de €38,5 milhões. Doze meses antes, as contas tinham fechado com um rombo de quase €30 milhões.
A receita, líquida de mais-valias, chegou a um recorde de €195,5 milhões, impulsionada sobretudo pela participação na Champions League do ano anterior. Incluindo as operações de mercado, as receitas totais alcançaram €236,4 milhões.
Entre as entradas, destacam-se os direitos de TV, que garantiram €142,1 milhões (contra €102 milhões em 2022/23), seguidos pelas receitas de estádio (€27,7 milhões) e pelas mais-valias, que subiram para €40,9 milhões graças sobretudo à venda de Milinković-Savić ao Al-Hilal. Do lado dos custos, o clube registrou €192,2 milhões, dos quais mais de €116 milhões ligados ao pessoal.
O patrimônio líquido também voltou a ser positivo (€0,39 milhões), uma virada em relação ao déficit de €38 milhões do ano anterior. Já a dívida caiu de €223 milhões para €177,5 milhões, graças a um novo plano de parcelamento fiscal.
Projeções Lazio para 2025
Para o exercício encerrado em 30 de junho, o objetivo de Lotito é consolidar os progressos de 2024.
O ponto-chave são as receitas televisivas, principal fonte do clube. A ausência da Champions pesa como uma pedra: comparada à Europa League, a diferença em termos de bilheteria, visibilidade comercial e prêmios significa dezenas de milhões de euros. No entanto, a Lazio tem mostrado capacidade de valorizar as receitas do campeonato italiano e dos patrocínios, que permanecem a base sólida para estruturar suas finanças.
Com essas premissas, as projeções para o balanço de 2025 da Lazio são as seguintes:
| Item | Estimativa conservadora | Estimativa otimista |
|---|---|---|
| Receitas totais | €180–200m | €220–240m |
| Custos operacionais totais (salários, amortizações, staff) | €175–190m | €200–210m |
| Mais-valias / mercado de jogadores | €10–30m | €40–60m |
| Resultado líquido esperado | €10–20m | €0–10m |
| Patrimônio líquido | ligeiramente positivo (€1–5m) | melhorado para €10–20m |
| Dívida financeira líquida | estável ou ligeiramente pior (–€50/–60m) | moderadamente melhor (–€30/–40m) |
Um ponto crucial será manter o patrimônio líquido positivo. Após anos de valores negativos, esse indicador finalmente voltou ao azul em 2024. Mantê-lo será essencial para transmitir confiança aos investidores e respeitar os parâmetros da UEFA, dando à Lazio a imagem de um clube que não precisa de recapitalizações forçadas.
Um verão com mercado bloqueado
Maurizio Sarri provavelmente esperava uma Lazio diferente quando renovou em junho passado. Seu retorno foi bem recebido pela torcida, mas a impossibilidade de registrar novos jogadores prejudicou o cenário.
As vendas de Tchaouna ao Burnley (€15,15m) e de Nicolò Casale ao Bologna (€6,5m) trouxeram liquidez, mas não foram suficientes para cobrir o déficit de €90m.
O bloqueio do mercado foi acionado após a Covisoc revisar o balanço intermediário de 31 de março, que revelou o não cumprimento de todos os três parâmetros da FIGC: índice de liquidez (0,35 contra o mínimo de 0,7), índice de endividamento (acima de 1,2) e relação entre custos de pessoal e receitas (superior ao limite de 0,8).
A única solução teria sido uma recapitalização, medida usada pela Exor para desbloquear o mercado da Juventus no passado. Lotito, porém, sempre descartou essa opção por ser muito cara, apostando em corrigir os parâmetros até janeiro, quando as novas regras da UEFA — focadas principalmente na relação custos/receitas — deverão ser mais flexíveis.
