De Andrea Caropreso
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Embora ambas tenham terminado em segundo lugar na temporada passada, Inter e Arsenal compartilham muito pouco no plano comercial e financeiro. Isso porque, como se sabe, os dois clubes pertencem a modelos de futebol completamente diferentes, tanto na filosofia quanto na geração de receitas. De um lado, a Inter precisa lidar com a queda de apelo do futebol italiano, enquanto do outro, os Gunners contam com o modelo da Premier League e acabam de contratar Viktor Gyokeres por mais de 80 milhões de euros.
O balanço da Inter
No balanço de 30 de junho de 2024, a Inter registrou receitas consolidadas de 473 milhões de euros, valor recorde para o clube nerazzurro e em forte crescimento em relação ao exercício anterior. No entanto, apesar do aumento da receita, as contas fecharam com um prejuízo de cerca de 36 milhões, ainda assim uma melhora significativa em relação ao déficit de mais de 85 milhões do ano anterior.
No exercício seguinte, referente a 2025, a Inter registrou um novo recorde. As receitas de 567 milhões representaram um marco único na história do clube nerazzurro e da Série A, com um retorno ao lucro de mais de 35 milhões.
Clube | Ano | Receitas totais | Principais custos | Resultado líquido
Inter | 2023/24 | 473 | 464,5 | –36
Inter | 2024/25 | 567 | 482 | +35,4
O retorno ao lucro em 2025 representa um ponto de virada para a Inter, mas não é suficiente para garantir que o processo de reestruturação esteja concluído, nem que a distância em relação aos gigantes da Europa tenha sido eliminada. Pelo contrário, o maior desafio começa agora: transformar um ano positivo em uma nova normalidade, consolidando os progressos e evitando que seja apenas uma vitória de Pirro.
Um dos pontos mais importantes é o crescimento das receitas comerciais. Como todos os grandes clubes italianos, a Inter continua a depender significativamente dos direitos televisivos, que em 2024 garantiram mais de 176 milhões, mas que não são suficientes para competir com os gigantes europeus (basta pensar que os clubes da Premier recebem quase o triplo).
O balanço do Arsenal
O Arsenal fechou a temporada 2023/24 com receitas recordes, confirmando-se como um dos clubes mais sólidos do mundo. O retorno à Liga dos Campeões após seis anos de ausência foi o motor principal desse crescimento, elevando as receitas totais para 715 milhões de euros. Um valor que colocou os Gunners muito próximos dos superclubes europeus, mostrando como a Premier League, como campeonato líder em termos comerciais e televisivos, permite que seus clubes cresçam de forma exponencial.
A análise das contas evidencia três fatores centrais: o boom dos direitos de TV (304 milhões de euros), as receitas de bilheteira do Emirates (153 milhões) e o peso cada vez mais relevante dos patrocínios e do player trading.
Balanço Arsenal 2024
Item | Valor
Receitas totais | 715
Direitos de TV / Broadcasting | 304
Receitas de estádio (matchday) | 153
Patrocínios e comercial | ~197
Mais-valias de jogadores | 61
Massa salarial | 380
Resultado líquido | –20,5
Existe, no entanto, o lado negativo. Em particular, os custos: a massa salarial atingiu 380 milhões de euros, com um aumento de 40% em apenas um ano. Essa explosão salarial fez com que o clube registasse um prejuízo líquido de 20,5 milhões de euros, apesar das receitas recordes. Um destino partilhado por muitos clubes ingleses, que por um lado podem sustentar gastos enormes graças às receitas crescentes, mas por outro precisam lidar com custos em alta que podem chegar a um ponto de não retorno.
Um fosso intransponível?
Sempre que surge uma análise deste tipo, que evidencia o fosso entre os dois modelos de negócio, surge a pergunta: o que pode ser feito para reduzir a distância em relação aos clubes ingleses? Este problema já tinha sido levantado há alguns anos por Andrea Agnelli, que, à margem de um evento, aludia à existência de uma Superliga, com referências claras à Premier League. Nos últimos 15 anos, esta tornou-se tão atrativa para broadcasters e jogadores que se tornou praticamente inatingível pelas outras ligas.
Portanto, é necessário que o futebol italiano comece a se industrializar para que possa criar um modelo semelhante. Mas isso exige os mesmos ingredientes aplicados pelos ingleses: visão, planejamento e investimentos direcionados. O ponto de partida são as infraestruturas (que no caso da Inter, por exemplo, faltam no quesito estádio), mas também a valorização das academias e a capacidade de tornar competitivo um campeonato que nos últimos anos nivelou-se, mas para baixo.
De Andrea Caropreso
