Por Andrea Caropreso
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Há cerca de vinte anos, poucos acreditariam que um termo essencialmente econômico como “mais-valia” se tornaria de uso comum até mesmo entre os torcedores de futebol—pessoas que, em geral, não lidam diariamente com questões financeiras. Mas por que o termo plusvalenza foi tão amplamente popularizado? Já no final dos anos 1990, começou-se a falar de aspectos financeiros ligados ao futebol, com a consequência de que as mais-valias passaram a ser a forma de entender se um clube havia realmente obtido lucro ou não com uma venda. Esse elemento hoje é de importância crucial para os clubes, que precisam respeitar rígidos limites financeiros.
O que é uma mais-valia e por que ela é importante para os clubes?
No futebol, uma mais-valia é, muito simplesmente, o lucro que um clube obtém com a venda de um jogador por um preço superior ao seu valor contábil. Portanto, não se deve usar o valor original de compra como referência, mas sim o valor pelo qual o jogador está registrado no balanço do ano em curso. Para ilustrar, vejamos o caso muito discutido de Dusan Vlahovic com a Juventus.
O atacante sérvio foi comprado em janeiro de 2022 pelo clube bianconero por uma quantia superior a €75 milhões com bônus incluídos. Hoje, porém, três anos e meio após sua compra, a Juve precisaria arrecadar apenas cerca de €20 milhões para não registrar uma menos-valia no balanço. Isso porque as amortizações reduziram o valor contábil do ex-jogador da Fiorentina para pouco mais de €19 milhões. Consequentemente, é fácil entender também o motivo pelo qual as mais-valias têm um valor quase vital para os clubes (principalmente os italianos).
Para que se possa cumprir determinados limites impostos tanto pela liga de origem quanto pela UEFA, é essencial não ter um déficit orçamentário excessivamente grande. Registrar uma menos-valia significaria piorar o próprio balanço, sendo necessário obter os recursos perdidos de outras fontes. Às vezes, um aumento de capital ou a venda de uma estrela pode ajudar, mas são medidas que qualquer clube prefere evitar.
As contas dos clubes italianos
Muitos clubes italianos têm balanços frágeis e são obrigados a recorrer às mais-valias (frequentemente antes de 30 de junho, quando se encerram os exercícios fiscais) para equilibrar as contas. No passado, isso aconteceu com Inter, Roma e Juventus. No caso dos nerazzurri, por exemplo, durante a presidência de Zhang, não era incomum ver grandes vendas acontecerem nos últimos dias do ano fiscal para corrigir um balanço negativo. Pensemos, por exemplo, no caso de Hakimi, vendido ao PSG por €60 milhões mais bônus, gerando uma mais-valia de €28 milhões após um ano de amortização.
Operações semelhantes também foram realizadas pela Juventus que, especialmente nos anos da COVID, recorreu ao artifício das mais-valias (posteriormente julgadas fictícias) para consertar um balanço desastroso, pesado por salários elevados e baixos lucros devido ao fechamento pandêmico. Transferências pelas quais o clube bianconero ainda paga hoje incluem situações como a de Arthur, que chegou do Barcelona em 2020 e foi avaliado em mais de €70 milhões em uma troca com Pjanic.
Os riscos por o clubes
Confiar quase inteiramente na geração de mais-valias para a sobrevivência de um clube é uma operação de alto risco. Como demonstram vários casos recentes, pode acontecer que algumas contratações sejam feitas mais por necessidades contábeis do que por necessidades técnicas reais, com o risco de que os jogadores não se adaptem ao novo contexto. Cria-se assim um mecanismo vicioso, semelhante ao cachorro que morde o próprio rabo.
A contratação de um jogador não expressamente solicitado pelo treinador—mesmo que talentoso, como aconteceu com Arthur ou Douglas Luiz na Juventus—pode até tamponar as perdas de imediato, mas corre o risco de se transformar em um peso difícil de eliminar. Se no futuro o clubes for forçado a vender esse jogador por um preço inferior ao valor contábil residual (líquido das amortizações), o resultado será um novo déficit. Na prática, trata-se de um bumerangue: uma melhora momentânea das contas que, como a poeira escondida debaixo do tapete, corre o risco de reaparecer mais tarde com consequências ainda piores.
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