Por Andrea Caropreso
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Em 2025, o mercado de futebol transferências atingiu números nunca vistos. Só em janeiro, foram gastos mais de 2,3 bilhões de euros, enquanto nesta primeira parte da janela de verão, já foram ultrapassados os 500 milhões. O clube mais ativo foi o Manchester City, apesar das acusações pendentes por violação das regras do Fair Play Financeiro na Inglaterra. No entanto, os balanços dos clubes europeus mostram perdas superiores a 1,2 bilhão de euros. A pergunta que surge é: o futebol está crescendo ou caminhando para um suicídio financeiro?
Bolhas especulativas
Na economia, uma bolha especulativa é quando os preços de um bem aumentam de forma exponencial e desproporcional ao seu valor real. Quando a bolha estoura, ocorrem perdas significativas. Esse é o risco que o sistema do futebol internacional está enfrentando.
Em 2017, Neymar Junior foi comprado pelo Paris Saint Germain por 222 milhões de euros—um valor recorde pago ao Barcelona. Essa operação teve um efeito dominó, inflacionando os gastos de outros clubes, principalmente o próprio Barça, que gastou 160 milhões por Philippe Coutinho e 105 milhões por Ousmane Dembélé—valores muito acima de seu desempenho real à época. O Liverpool, por sua vez, usou os recursos para contratar Van Dijk por 84 milhões e Alisson por 64—ambos recordes na época.
No caso do Barcelona, a bolha estourou depois de alguns anos. As contratações foram um fracasso: Coutinho foi vendido dois anos depois ao Aston Villa por apenas 20 milhões, e Dembélé acabou sendo vendido ao PSG por 50 milhões em 2023—metade do valor pago originalmente. Isso causou um rombo nas finanças do então presidente Bartomeu e contribuiu para a situação atual do clube catalão.
Esses números não foram casos isolados. O sistema do futebol internacional passou por gastos insanos nos últimos anos. Os clubes europeus acumularam perdas operacionais de 300 milhões de euros nos últimos dois anos (na era COVID foram cerca de 900). Já só na Premier League, as perdas superaram os 700 milhões, com os salários ultrapassando os 4 bilhões. Ou seja, os clubes aumentam seus gastos ano após ano, mas as receitas não acompanham, especialmente em relação aos salários—levando ao crescimento das dívidas. Esse descompasso alimenta uma bolha que pode estourar sem medidas rigorosas.
Os mecanismos da distorção de mercado
Essas bolhas não nascem apenas dos valores de transferências ou salários. Um problema sério no futebol atual é o papel dos agentes, que exigem comissões para viabilizar a transferência dos seus jogadores. Dinheiro que sai do sistema e vai direto para os bolsos dos empresários.
Segundo a FIFA, os clubes gastam em média 650 milhões de euros por ano em comissões. Um valor absurdo, que cresce ano após ano, com os grandes clubes alimentando o sistema.
Entre os que mais gastam estão os clubes ingleses. Um caso de futebol emblemático é o Chelsea, que segundo dados da FA, pagou mais de 93 milhões de dólares em 2023 em comissões a agentes e intermediários, para contratar 13 novos jogadores, incluindo Cole Palmer (Manchester City), Christopher Nkunku (RB Leipzig) e Moises Caicedo (Brighton). O Manchester City também gastou cerca de 80 milhões de dólares para fechar as contratações de Mateo Kovacic (Chelsea), Jeremy Doku (Rennes) e Josko Gvardiol (RB Leipzig).
Outro problema é o das mais-valias fictícias: inflar valores de jogadores em trocas para manipular os balanços. A Juventus esteve envolvida em um caso assim recentemente, mas é uma prática comum entre clubes que querem se adequar às regras da UEFA ou da liga nacional.
Quais soluções para salvar o futebol?
Conter tudo isso não é fácil. A Football Association da Inglaterra está tentando com regras rígidas, a Serie A italiana com o índice de liquidez, e a própria UEFA introduziu em 2023 o squad cost control—limitando os gastos com salários e transferências a 70% das receitas dos clubes.
Fala-se há anos sobre a introdução de um teto salarial, mas isso violaria as regras da União Europeia (algo semelhante foi feito pelo governo chinês para conter os salários absurdos anos atrás). Mas então, o futebol ainda é um esporte? Teoricamente sim, mas na prática está cada vez mais próximo de se tornar uma indústria em que só os mais ricos (grandes demais para falir) conseguem competir, alimentando um sistema doente que, mais cedo ou mais tarde, pode apresentar a conta a todos.
