Di Andrea Caropreso
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Lo abbiamo imparato a conoscere in virtù dei successi portati al Manchester City, ma in realtà quello del City Group è un impero a tutto tondo. Sono ben 13 infatti i club di cui sono possedute le quote di maggioranza, alcuni dei quali decisamente poco conosciuti come il Club Bolìvar in Bolivia. Il motivo di un investimento in lidi così poco conosciuti da un punto di vista calcistico rientra all’interno di una più ampia sfera d’influenza globale che il City Group ha voluto porre in tutto il mondo. Un modo per piantare la propria presenza un po’ ovunque.
Le origini del capitale
Nata nel 2013 come holding per realizzare una strategia multi-club, il City Group ha rivoluzionato il concetto di proprietà calcistica, trasformandolo da investimento passionale a modello imprenditoriale globale. Tuttavia, le origini risalgono a molto prima.
Nel 2008, lo sceicco Mansour bin Zayed Al Nahyan, tramite l’Abu Dhabi United Group, acquisisce il Manchester City, segnando l’inizio di una trasformazione sportiva ed economica senza precedenti. La seconda squadra di Manchester diventa ben presto la prima, arrivando a permettersi i più grandi top player in circolazione e iniziando a vincere più dei blasonati cugini dello United.
L’operazione, stimata in circa 210 milioni di sterline all’epoca, non si limitò a rilevare il club inglese, ma inaugurò una nuova fase del calcio moderno, in cui la disponibilità di capitale legato ad uno stato sovrano ha ridisegnato gli equilibri di competitività. In questo modo si arrivò così al 2013 quando il neonato City Group ha provato a replicare il modello Manchester City su scala planetaria.
La creazione del gruppo holding
Nel maggio 2013 nasce formalmente City Football Group, holding britannica creata per gestire una rete globale di club e servizi collegati al calcio. Un modo per poter ambire a quel modello globale che fa oggi del City Group un impero a 360 gradi.
La storia finanziaria del City Group è stata segnata da due momenti di svolta. Il primo risale al 2015, quando un consorzio guidato da China Media Capital e CITIC Capital (società cinesi specializzate in capitale di sviluppo) investì circa 400 milioni di dollari per acquistare poco più del 13% delle quote del gruppo. L’operazione implicava una valutazione complessiva di circa 3 miliardi di dollari e, oltre a fornire nuova liquidità, spalancò le porte del mercato cinese.
Il secondo passaggio chiave avvenne nel 2019, con l’ingresso di Silver Lake, uno dei principali fondi di private equity specializzati in tecnologia e media. L’investimento fu di 500 milioni di dollari per una quota iniziale di poco superiore al 10%, che portò la valutazione post-money di CFG a 4,8 miliardi di dollari.
Negli anni successivi, Silver Lake non si è limitato a mantenere la propria posizione, ma attraverso ulteriori operazioni, ha aumentato progressivamente la partecipazione fino a circa il 18%, rilevando anche parte delle quote detenute in precedenza da China Media Capital. Una mossa che rafforzò ulteriormente il profilo internazionale e tecnologico del gruppo, proiettandolo verso una gestione sempre più orientata ai mercati globali e alle piattaforme digitali.
Oggi la struttura proprietaria di City Group è la seguente:
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Newton Investment & Development (collegata a Sheikh Mansour / Abu Dhabi United Group): circa 80–81%
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Silver Lake: circa 18%
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China Media Capital / CITIC: circa 1%
Il ruolo di Silver Lake
L’arrivo di un partner come Silver Lake ha rappresentato una svolta significativa. Questa società infatti è in realtà molto sviluppata nel settore degli investimenti tecnologici. Un elemento che in apparenza potrebbe non avere alcuna correlazione con il calcio. Tuttavia, la strategia lungimirante del City Group ruota proprio attorno a questo punto. Grazie a Silver Lake è stato possibile accelerare quel processo che, in ottica City Group, deve fare del calcio un prodotto globale in modo da poter aumentare i ricavi per la holding e di conseguenza anche per i club posseduti.
Da qui la volontà di acquisire anche club minori come il suddetto Bolivar oppure il Mumbai City. In questo modo il gruppo ha potuto in primis piantare la propria bandierina in ogni continente e in secondo luogo permettersi di andare ad acquisire giocatori a basso costo rispetto ai mercati europei. Calciatori che poi eventualmente potranno tornare utili come pedine di scambio in ottica calciomercato. Non è infatti un mistero che i gruppi con multiproprietà possano spostare in prestito calciatori appartenenti alla stessa galassia. Una mossa per aggiustare dinamiche legati ai bilanci e che per questo la FIFA intende limitare.
Le controversie e le accuse di violazione di norme legate al Fair Play finanziario
Le criticità normative e la complessità della governance internazionale rappresentano uno degli aspetti più delicati per il City Football Group. Il primo problema attiene ai rapporti con la UEFA. La massima organizzazione del calcio europeo infatti non consente a due club appartenenti alla stessa proprietà di potersi sfidare nelle competizioni europee. Elemento che avrebbe impedito ad una fra Girona e Manchester City di partecipare alla scorsa Champions League. In quel caso fu usato un espediente noto come blind trust, ossia uno strumento legale con cui un proprietario trasferisce temporaneamente la gestione e il controllo di un bene o di una partecipazione a un soggetto terzo indipendente, il quale però non ha alcuna voce in capitolo.
Sul fronte interno, la Premier League ha invece avviato nel 2023 un procedimento nei confronti del Manchester City per oltre cento presunte violazioni finanziarie, alcune delle quali legate alla rendicontazione dei ricavi da sponsorizzazioni e ai rapporti con parti correlate. L’esito di questo caso, che potrebbe portare a sanzioni economiche o sportive, avrà inevitabilmente ripercussioni anche sulla percezione e sul valore di City Group. Già in passato i Citizens erano stati sanzionati dalla UEFA con una esclusione dalle coppe per 2 anni, che poi il TAS ridusse a semplice multa. Non stupisce quindi che, in un calcio sempre più legato agli aspetti finanziari, il City Group corre sempre di più verso la conquista del capitale. Business, business, business.
Di Andrea Caropreso
